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皇家公司游戏·开怼 为了拼多多!券商分析师“口水战”你站哪一边?

日期:2020-01-11 17:15:59      阅读:2039

皇家公司游戏·开怼 为了拼多多!券商分析师“口水战”你站哪一边?

皇家公司游戏,市值超越京东、直追阿里的拼多多,在券商分析师之间引发了一场关于“看多”还是“看空”的“口水战”。

拼多多自上市以来便备受市场关注。据wind数据,截至目前,拼多多上市以来共计获得国内外23家券商的93次评级。

就11月初以来拼多多获得的13次评级看,券商分析师普遍给予其“买入”、“增持”、“强烈推荐”等正面投资评级。

值得注意的是,国盛证券在其最新研报中给予拼多多“减持”评级,目标价仅为13.8美元。

不久之后,国金证券传媒与互联网研究团队的公众号发布一篇题为《我不讨厌看空拼多多的人;我讨厌做事不认真的人》的推文,直言国盛证券的看空研报成为当天私密群里“最大的笑料来源”。一场分析师之间的口水战就此爆发。

逾80页报告 研判“拼多多或火不过三年”

中证君(id:xhszzb)打开国盛证券25日关于拼多多的最新研报,“拼多多(pdd)或火不过三年”几个大字映入眼帘。

中证君还注意到,此份报告为国盛证券对拼多多的首次覆盖报告。在该报告中,国盛证券给予拼多多“减持”评级;初步预测未来三年营业收入分别为270.3亿(元人民币,下同)、181.1亿、59.8亿,归母净利润为-99.6亿、-38.3亿、17.7亿;目标市值146.9亿美元,对应目标价13.8美元/ads。

这意味着,国盛证券认为,拼多多股价未来将有60%左右的下滑空间。

来源:券商研报

在这份长达80余页的研报中,国盛证券列出了看空拼多多的四大理由:

就商品而言,拼多多的商品阿里、京东都有,成本并未降低,c2m(用户直连制造,一种新型的工业互联网电子商务商业模式)竞争力最弱。

就渠道而言,商家在拼多多卖货渠道成本高于阿里、京东,多相补贴吸引了商家,但同一件商品从拼多多上售出的可比成本率实际上要高于阿里、京东。

就用户而言,拼多多用户实为补贴出的“便宜”而来,而真实价值的缺失将导致用户留存困难。

从行业面看,拼多多的传统模式市场空间有限,未来电商市场转向价值驱动,拼多多会面临更大挑战。

不过,中证君发现,国盛报告25日发出之后,并未对拼多多股价产生明显影响。据wind数据,25日,拼多多大涨7.44%;26日,拼多多续涨1.26%;27日,拼多多回调3.03%。

拼多多股价近三日走势

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